Почему по евро низкие проценты. Почему ставки по вкладам в евро ниже долларовых? Чем банк лучше сейфа
Начавшаяся в апреле динамика снижения процентных ставок продолжается по сей день. Российский рынок возвращается к нормальному состоянию, когда ставки по долгосрочным вкладам выше, чем по коротким. Банки больше не нуждаются в краткосрочной ликвидности. Снижая ставки на короткие депозиты, они сбавляют обороты по привлечению, тем самым регулируя поток денег, и стимулируют население вносить деньги на длительные сроки.
Первая причина снижения ставок - денег в российской банковской системе скопилось достаточно, а вот желающих взять их в долг и под процент стало меньше. Кредиты перестали пользоваться популярностью. Размещать деньги стало негде, а платить повышенный процент за неработающие деньги никто не хочет.
Что касается вкладов - люди, конечно, их открывают, но уже не так охотно, как в прошлом году, когда некоторые банки предлагали до 16% дохода. Снижение процентов по вкладам и сложная экономическая ситуация в стране ведут к тому, что вкладчики теряют интерес к депозитам. По данным ЦБ, только чуть более 10% опрошенных россиян используют вклады для сохранения своих сбережений. В то же время значительной части (44,4%) принадлежит как минимум один счет в банке. А непогашенные кредиты или займы в банках есть у 20,7% респондентов.
Сейчас класть деньги в банк на короткий срок не выгодно. Процент низкий. Если и рассматривать предложения по депозитам, то минимум на год. При этом важно, чтобы банковский процент был больше, чем инфляция. По итогам 2016 года (оценка ЦБ) инфляция должна замедлиться до 5−6%.
Вторая причина появилась в апреле и дала толчок к уменьшению доходности депозитов - Сбербанк единовременно снизил ставки по всем видам вкладов. Традиционно за «Сбером» последовали и другие банки.
Периоды, когда системно значимые банки снизили процентные ставки:
- Сбербанк, ВТБ, Росбанк, ЮниКредит Банк, - апрель 2016
- Газпромбанк, ФК «Открытие», Райффайзенбанк, Промсвязьбанк - май 2016
- Альфа-Банк, Россельхозбанк - июнь 2016
Нынешнее снижение ключевой ставки ЦБ РФ (до 10,5% годовых) нельзя назвать первым раундом смягчения денежно-кредитной политики, хотя потенциал для дальнейшего уменьшения есть. Ключевая ставка к концу года может снизиться еще на 2 процентных пункта - до 8,5%.
В скором времени мы можем увидеть также корректировку и по кредитным ставкам, так как между снижением ставок по депозитам и кредитам существует небольшой временной период: примерно месяц.
Изменение ключевой ставки должно оживить рынок вторичного жилья. Снижение банками своих процентных ставок отразится и на ипотеке.
Мнение аналитика conomy.ru : «Снижение ключевой ставки очень сильно повлияет на доступность заемных средств как для юридических, так и для физических лиц. Таким образом, значительно увеличится кредитный портфель банков. Банковский сектор уже стремится смягчить условия кредитования, снижение ключевой ставки только на руку.
Дальнейшее снижение ключевой ставки напрямую зависит от уровня инфляции в стране, волатильности курса валют, таких как евро и доллар США. Немаловажную роль окажут цены на нефть. На основании этих данных будет меняться и денежно-кредитная политика Центрального Банка России.
На основании статистических данных, предоставленных ЦБ России, можно судить, что уровень инфляционного ожидания населения улучшился и составил 6,6%, что на 2% выше, чем целевой уровень ЦБ».
Валютные вклады все меньше привлекают россиян. В первом полугодии этого года доля депозитов в иностранной валюте уменьшилась на 0,3 п.п. - с 20,6% на 1 января 2018 года до 20,3% на 1 июля 2018 год, говорится в обзоре .
В целом же объем средств населения в банках увеличился за полгода более чем на 1 трлн руб. — (на 3,9%) до почти 27 трлн руб.
Таким образом, россияне продолжили накапливать средства на счетах в банках при том, что ставки по депозитам снижались.
«Результаты мониторинга процентных ставок по вкладам в 100 крупнейших розничных банках свидетельствуют о продолжающемся снижении доходности вкладов. По итогам первого полугодия большая часть банков (87 из 100) понизили ставки. В 6 банках ставки повысились, в 7 - ставки остались на прежнем уровне», — говорится в сообщении АСВ.
В частности, средние процентные ставки по вкладам в рублях на срок до года снизились на 0,9 п.п. до 6,4%.
По оценкам агентства, дальнейшее снижение процентных ставок по вкладам может несколько замедлиться. При этом реальная доходность вкладов в любом случае будет оставаться положительной.
ЦБ не нравятся ставки по валютным депозитам
Эксперты считают, что доля сбережений в валюте снижается по ряду причин. Относительное «затишье» на валютном рынке после девальвации 2014-2015 убавило интерес вкладчиков к валюте, говорит , финансовый аналитик «БКС Премьер».
«В прошлом году ситуация с валютой была относительно стабильной, равно как и в этом, за исключением периода, когда США ввели новую порцию санкций и рубль стал слабеть на фоне паники на рынках. Традиционно валютный вклад используется как инструмент защиты от девальвации, но сейчас валютный депозит под низкий процент не является гарантом заработка», — говорит генеральный директор компании «Мани Фанни» .
Средняя ставка по вкладам в российских банках, номинированным в евро, в июле составляет всего 0,1% годовых. По долларовым - около 1% годовых. Поэтому не удивительно, что валютные вклады сокращаются, и существенного спроса на них в банке мы не наблюдаем, говорит , аналитик .
Проценты про рублёвому вкладу, даже при низких ставках- например, 5-5,5%, «страхуют курсовые валютные риски в пределах сложившихся и устоявшихся сейчас колебаний валюты в коридоре 61,5-64,5 руб. за доллар», говорит Пётр Пушкарёв, шеф-аналитик TeleTrade.
При этом, если ставки по рублевым депозитам, хотя бы временно, могут замедлить свое падение, учитывая, что Банк России в последнее время берет паузу в решении по ключевой ставке, то ставка по валютным депозитам в любом случае будет падать.
Банки будут снижать ставки по валютным вкладам, все ближе и ближе приводя их к исторически низким уровням, предлагаемым европейскими банками, говорит , эксперт «Международного финансового центра».
На последнем заседании в конце июля совет управляющих сохранил базовую процентную ставку по кредитам на нулевом уровне. Ставка по депозитам осталась на уровне минус 0,4%.
Впрочем, по мнению Алексея Антонова, о приближении ставок по валютным депозитам к нулю речи все же не идет: банкам все равно будет нужна валюта и необходимо будет тем или иным способом привлекать вкладчиков.
Больше сберегать не получится
В целом же, хотя россияне и продолжают нести деньги в банки, но нельзя сказать, что нашим согражданам удается отложить внушительную сумму на депозите.
«На 1 июля прирост вкладов физических лиц в российских банках в годовом выражении составил 8,1%. А средние процентные ставки по депозитам физлиц в прошлом году находились на уровне 6% годовых, таким образом, реальный прирост составил всего лишь порядка 2%. При этом следует учесть, что в прошлом и в этом году опережающими темпами росли объемы вкладов на текущих счетах. Это связано, в основном, с ростом рынка карточных услуг, прежде всего - зарплатных проектов, а также с увеличением числа точек обслуживания карт», — говорит аналитик «Финам» .
«Сберегательная активность сохраняется у верхней социальной группы, которая сравнительно слабо чувствительна к нынешним неблагоприятным налоговым, тарифным и иным изменениям», — говорит , заместитель председателя правления Локо Банка.
Так, по данным АСВ, наиболее быстрыми темпами в первом полугодии росли вклады в диапазоне от 1 млн до 1,4 млн руб. - на 7,1% по сумме и на 7% по количеству счетов.
Вклады от 100 тыс. до 1 млн руб. росли не так активно — на 2,2% по сумме и на 1,8% по количеству счетов.
А депозиты до 100 тыс. руб. уменьшились за последние полгода на 3,7% по сумме, при этом количество счетов выросло всего на 0,5%.
По мнению Андрея Люшина, не самые обеспеченные россияне часто вынуждены изымать вклады для финансирования текущих расходов.
При этом, если до конца года никаких существенных изменений в сберегательной активности россиян эксперты не прогнозируют, то в следующем году большинство россиян смогут, скорее всего, отложить еще меньше денег.
В июле опубликовало пессимистичный прогноз, который предполагает в 2019 году рост ВВП на 1,4%, реальных зарплат — ниже 1% и инфляцию выше 4%. Опрошенные ранее «Газетой.Ru» эксперты при этом предположили, что реальные доходы населения могут уйти в минус в следующем году.
В условиях ожидаемого существенного замедления темпов роста реальных располагаемых доходов, можно ожидать «определенного замедления темпов роста портфелей вкладов в 2019 году», признает Станислав Дужинский.
Банкам вновь понадобилась валюта россиян. В начале октября ставки подняли Райффайзенбанк, ВТБ, «Русский стандарт» и Газпромбанк. Между тем в сентябре клиенты Сбербанка забрали с валютных депозитов почти 1 млрд долларов
Обновлено 21:30
В октябре на банковском рынке начался рост ставок валютных вкладов. Как пишут «Ведомости» , за первые четыре дня месяца четыре банка из топ-20 — Райффайзенбанк, ВТБ, «Русский стандарт» и Газпромбанк — улучшили условия привлечения долларов от населения.
ВТБ увеличил также доходность депозитов в евро. За вклады на сумму от 3000 евро банк предлагает теперь до 0,95% годовых. Почему банки повышают ставки, в том числе в евро?
старший аналитик БКС «Банки столкнулись с оттоком валютных депозитов. В основном, конечно, снимают вклады в долларах. Это связано с ожиданиями санкций США против госбанков. Но кроме долларовых депозитов также снимают частично и депозиты в евро — как из-за страха конвертации этих вкладов в рубли, так и из-за того, что доходность вкладов в евро практически была на нулевой отметке. Конечно, вклады в евро не сохраняли деньги от инфляции в еврозоне, которая составляет около 1%, в то время как доходность евровых депозитов была практически на уровне нуля. Сейчас банки поняли, что нужно спасти депозиты от массового оттока, и начали повышать в том числе в евро. Это связано с тем, что они хотят показать хотя бы минимальную доходность по депозитам в евро. Кроме того, известно, что Европейский центральный банк может поднять ключевую ставку в следующем году, то есть доходность инструментов в евро наконец-то войдет в положительную зону».
Это продолжение реализации тех страхов, которые возникли перед российскими банками с точки зрения их уязвимости, говорит руководитель операций Металлинвестбанка на денежном и валютном рынке Сергей Романчук:
руководитель операций «Металлинвестбанка» на денежном и валютном рынке «С моей точки зрения, это продолжение реализации тех страхов, которые возникли перед российскими банками с точки зрения их уязвимости. В преддверии санкционных решений население продолжает вести себя более осторожно, изымая деньги с валютных вкладов, по которым не получают практически никакого процента. Именно поэтому банки стараются удержать валютные пассивы, повышая процентную ставку, тем самым пытаясь остановить этот отток. Но по евро ставки сохраняются отрицательными, безрисковые в еврозоне, и это продолжится еще некоторое время. То, что российские банки готовы платить больше, естественно, напрямую связано с тем, что они все-таки не хотят лишиться этих пассивов. При этом валютные активы сохраняются с большей доходностью».
Привлекая вклады в евро, как ВТБ будет компенсировать проценты и не стимулирует ли таким образом банк уход от доллара?
Богдан Зварич вице-президент Гильдии финансовых аналитиков и риск-менеджеров «На мой взгляд, это не является механизмом перевода средств вкладчиков в евро, потому что параллельно с подъемом ставок по вкладам в евро ВТБ также поднимает, например, ставки по долларовым депозитам. Это, скорее, говорит о том, что банк ищет альтернативные возможности по привлечению валюты, в данном случае у населения, и ставки здесь предназначены для того, чтобы действительно привлечь граждан к вкладам в валюте, потому что в последнее время ставки по вкладам в валюте были очень низкими, и, конечно, многих это не устраивало. Повышение ставки должно привлечь именно людей на депозиты в валюте. При этом для банка, конечно, это является одной из возможностей фондирования, и если банк видит, что по другим возможностям фондирования у него ставки поднимаются, то есть привлечь валюту из других источников ему становится дороже, он поднимает ставки, например, по депозитам, чтобы привлечь эти деньги у населения, возможно, дешевле, чем он может сделать это на рынке».
По мнению аналитиков, рубль сейчас недооценен. Когда будет принят новый пакет санкций, повлияющий на курс, неизвестно. Так что в условиях прогнозируемого роста цен на нефть уже этой осенью до рубль вполне может укрепиться и стать весьма привлекательным в качестве вложений.
Открыть депозит не составляет особого труда. Потенциальный клиент приходит в офис банка с комплектом необходимых документов. Экономия его личного времени зависит от расторопности банковских сотрудников, открывающих вклад. Вопросом, требующим серьезного осмысления, выступает валюта депозита. Почему открывать депозит в евро выгодно, рассмотрим в статье.
Открываем депозит в евро
У многих потребителей банковских услуг сложилось мнение о том, что если открывать депозит, то это необходимо делать в долларах. Но стоит отметить, что вложения в евро также выгодны. Почему лучше открывать депозит в евро? Не нужно обращать внимание на низкую процентную ставку, а она действительно ниже, чем по рублевым депозитам. У долларовых вкладов ставка не выше и это объясняется очень просто: курс валют растет и постоянно находится в движении. Банки низкой процентной ставкой страхуют себя, ведь никто из них не сможет выплачивать вкладчикам огромные дивиденды с вкладов. Действуя таким образом, банки просто будут работать себе в ущерб. С другой стороны, если растет курс, то вкладчики обязательно получат больший доход с вклада. подтверждают это мнение.
Когда выгоднее всего открывать валютный депозит?
Курс евро, как и доллара, меняется часто. Временами это происходит резко. Если гражданин решил положить определенную сумму в валюте на депозит и получить с этого прибыль, а не просто сохранить свои сбережения, то необходимо вести себя осмотрительно. Нужно выработать собственную стратегию, позволяющую заставить работать на себя деньги. Даже кризисы могут стать лучшим временем для вкладов. Специалисты советуют именно в кризисные моменты открывать счет. Обычно банками в этот период времени предлагаются выгодные условия, так как стоимость валюты падает, и операции не осуществляются. Вложив на год определённую сумму в валюте, можно оказаться в выигрыше. Когда курс евро поднимется, можно получить не только проценты по вкладам, но и сумму от разницы в цене.
Мониторинг банков
Большинство банков привлекают денежные средства от граждан во вклады. В том числе в долларах и евро. Для того чтобы открыть максимально выгодный вклад, необходимо провести мониторинг наиболее авторитетных банков. По статистике, по состоянию на конец 2014 года наиболее выгодные условия по вкладам в евро предлагают следующие банки:
- Промсвязь банк - 6,5%, при оформлении депозита сроком на год выплаты происходят ежедневно.
- Первый Чешско-российский банк - 6,5% годовых, выплаты по вкладу осуществляются в конце его срока.
- Газстройбанк - 6,2% годовых, выплат по вкладу осуществляются каждый месяц.
Это несколько предложений от ведущих банков. Проанализировать все вклады можно на специализированных сервисах в интернете. Они дадут полную картину. При обращении в банк следует обратить особое внимание на капитализацию. Это полезная опция в депозитах, которая предполагает ежемесячное начисление процентов, которые были заработаны от вклада к общей сумме этого депозита. Даже при невысокой процентной ставке прибыль вкладчика заметно возрастет. Капитализацию предлагают немногие банки.
25 апреля Сбербанк резко снизил ставки по вкладам населения. Больше всего досталось депозитам в евро. При вложении на срок до года они обвалились почти до нуля, и теперь составляют 0,01−0,1% годовых. Доходность вкладов сроком от года снижена на 0,5%. А максимальная доходность — 0,65% годовых — достигается при вложении от 20 тысяч евро на три года.
Чуть меньше пострадали долларовые вклады. Почти до нуля снизилась доходность лишь вкладов сроком до 3 месяцев. Ставки более длинных депозитов снижены на 0,1−0,3% годовых. Максимальная ставка в долларах — 2% (от $ 20 тысяч, срок — 3 года).
Ну и, конечно, «под раздачу» попали депозиты в российской национальной валюте. Рублевые ставки вкладов базовой линейки снижены на 0,4−1,05% в зависимости от срока вложений. Максимальная ставка — 7,3% при вложении от 700 тысяч рублей на срок от одного до двух лет.
Доходность рублевых сберегательных сертификатов на сумму до 8 миллионов снижена на 0,2% годовых, на более крупные суммы — не изменилась. Максимальный доход — 11,5% годовых — Сбербанк обещает тем, кто вкладывает в сертификаты на 1095 дней не менее 100 млн. рублей.
Теперь, надо думать, примеру Сбербанка последуют и другие кредитные учреждения. С начала апреля условия рублевых вкладов уже ухудшили 40% банков из первой тридцатки по размеру привлеченных средств населения. Это Альфа-банк, Бинбанк и «МДМ банк», Уралсиб, Райффайзенбанк, Газпромбанк, Россельхозбанк, Московский кредитный банк, «Ренессанс кредит», Росбанк, Совкомбанк, «Траст». В среднем доходность их вкладов уменьшалась на 0,2−0,6% годовых, а валютные ставки снижены примерно в трети этих банков на 0,1−0,5% годовых. В такой ситуации решение Сбербанка может стать катализатором процесса обнуления ставок
Можно сказать, что теперь Россия будет жить, как Европа. Там тоже ставки по вкладам практически нулевые. Правда, в некоторых европейских странах, например, в Дании, ставки по кредитам физлиц и вовсе отрицательные. Это значит, что не заемщики платят банку за пользование деньгами, а банк доплачивает заемщикам за взятый кредит. Впрочем, у нас до такого «коммунизма» дело вряд ли дойдет.
Причина решения Сбербанка очевидна — денег в российской банковской системе слишком много. Еще в феврале глава Минэкономразвития Алексей Улюкаев сообщил, что банки страдают от избытка валютных пассивов, которые девать некуда, поскольку валютные кредиты никто не берет. Очевидный способ оздоровления в такой ситуации — прекратить наращивать эти самые пассивы. Именно этим банки и занялись, снижая привлекательность вкладов.
Как отразится обнуление ставок на экономике РФ, как теперь население сможет сохранять свои сбережения?
— Нужно подчеркнуть, что ставки снижены только для новых вкладов, — отмечает руководитель направления «Финансы и экономика» Института современного развития Никита Масленников . — В среднем, ставки по рублевым вкладам понижены на 0,9%, по валютным — на 0,5%. В итоге, средняя ставка по вкладам в долларах и евро составила всего 0,1%. Это очень резкое движение вниз.
С одной стороны, причина обнуления валютных вкладов понятна: спрос на такие вклады падает, и даже прежние небольшие вклады в долларах и евро население активно конвертирует в рубли, и тратит на текущее потребление.
Но основная причина решения Сбербанка — в банковском секторе происходит плавный переход от дефицита ликвидности к структурному профициту. Это значит, что у банков скопилось слишком много свободных денег, которые не находят применения. В этих условиях покупать у населения дорогие пассивы — значит, умножать собственные банковские риски.
Затраты на эти пассивы банкам просто нечем «отбивать»: спроса на кредиты экономика не предъявляет. Так, по итогам первого квартала 2016 года, банковский сектор показал отрицательные значения по всем основным показателям: на 2,3% сократились банковские активы, почти на 3% - корпоративные кредиты, на 1% - потребительные, на 3% - вклады населения.
Возникает парадокс: Минэкономразвития рассказывает, что еще немного, и мы увидим явные признаки оживления, а экономика не демонстрирует никакого желания брать кредиты. И это несмотря на то, что ставки по кредитам в последние полтора года неуклонно снижаются. Банки, оказавшись в этой ситуации, просто не могут на нее не реагировать.
Еще один явный показатель структурного профицита заключается в том, что банки резко сократили заимствования у Банка России. Если сравнить показатели конца 2015 года и первого квартала 2016-го, объем привлеченных у регулятора средств сократился в 2,4 раза (с 12 трлн. рублей до 5 трлн.)
Если такая ситуация возникает — когда деньги банкам не нужны — это неизбежно отражается на депозитном рынке.
«СП»: — Почему возник профицит?
— Из-за бюджетной эмиссии. На финансирование дефицита бюджета российская экономика получает деньги не по каналам Банка России, а по каналам Минфина. Грубо говоря, Минфин продает ЦБ средства Резервного фонда, номинированные в валюте, а Банк России вынужден сопровождать эту покупку технической эмиссией. В результате, в последние два месяца объем денежной массы только растет.
Это, кстати, говорит об одном: пока у нас будет дефицит бюджета, — а главное, пока сохранится неопределенность с размером этого дефицита и источниками его покрытия, — банки останутся заложниками ситуации. И будут адаптироваться к ней, как могут.
«СП»: — Другие банки последуют примеру Сбербанка?
— Большинство ведущих банков опубликовали пресс-релизы, суть которых сводится к одному: мы пока не пошли в сторону резкого снижения ставок, но внимательно следим за трендами и ничего не исключаем. На деле, это предупреждение, что банки — так или иначе — последуют за лидером рынка, Сбербанком.
«СП»: — В чем теперь гражданам хранить сбережения?
— Банки, чтобы не терять клиентов, в ближайшее время начнут предлагать так называемые депозитно-инвестиционные продукты.
Банкирам это выгодно — таким способом они получают «длинные» деньги: минимальный срок обращения подобных продуктов один год, а средний — около трех лет. Население, как ни странно, тоже окажется в выигрыше. Сейчас начинает формироваться тенденция: чем длиннее срок обращения инвестиционного продукта, тем выше у клиента вероятность получить приличную доходность, заметно превышающую и инфляцию, и доходность по депозитам (на треке от трех лет и выше).
По итогам первого квартала 2016 года хорошую доходность показали паевые инвестиционные фонды (ПИФы). Достаточно состоятельные клиенты — как минимум, верхняя прослойка среднего класса — уже сейчас начинают переключать внимание с депозитов на вложения в ПИФы. Понемногу подрастает и рынок доверительного управления, кроме того, в 2016 году интересно выглядят перспективы рынка корпоративных облигаций.
Еще одним инструментом для населения могут оказаться индивидуальные инвестиционные счета. Таких счетов пока в России открыто не так много — около 100 тысяч, причем треть из них в Сбербанке. Пока максимум, который вы можете разместить на таком счете — это 400 тысяч рублей, тогда через три года вы получаете премию в среднем 52 тысячи. Сейчас банкиры предлагают повысить верхнюю планку до 1 миллиона рублей. Скорее всего, уже в текущем году это будет сделано, и тогда сегмент индивидуальных инвестиционных счетов заметно вырастет.
Кроме того, ЦБ и Минфин обещают уже по итогам первого полугодия предложить законодательные поправки, согласно которым граждане смогут открывать в банках индивидуальные пенсионные счета. На деле, это разновидность доверительного управления — только на банковском уровне. Все-таки банкам, особенно государственным, граждане склонны доверять больше, чем «обычным» управляющим.
Все эти продукты относятся к депозитно-инвестиционным, и банкиры сейчас настроены максимально расширить линейку таких продуктов.
Что касается коротких вкладов, наметилась любопытная тенденция. Банки сейчас предлагают так называемые «сезонные» вклады, по которым в течение двух-трех первых месяцев начисляются проценты выше рыночных. Правда, в итоге клиент все равно получает минимальный прирост денег, тем не менее, люди на такие предложения ведутся.
На деле, следует обращать внимание на депозиты с доходностью не менее 7−7,5% годовых при вложении сроком до года, и не менее 6−6,5% на срок свыше года. Да, большого выигрыша вы не получите, но, по крайней мере, защитите сбережения от инфляции.
«СП»: — Как скажется обнуление ставок на экономике РФ?
— Все, что произошло — следствие необходимой адаптации банковского сектора к текущему состоянию экономики. Поэтому на траекторию преодоления рецессии обнуление ставок не влияет.
Но для банковского сектора это будет означать усиление конкуренции. Если по итогам нынешней адаптации банки станут более крепкими и эффективными, если смогут решить важную для экономики проблему — трансформации накоплений населения в инвестиции, — экономика только выиграет. Такая трансформация сможет подтолкнуть вверх и финансовый рынок, и инвестиционное кредитование…
— Не думаю, что обнуление ставок по вкладам сильно повлияет на экономику, — считает председатель Русского экономического общества им. С.Ф. Шарапова, профессор кафедры международных финансов МГИМО (У) Валентин Катасонов . — Сбербанк пытается делать то, что давно практикуют банки на Западе. Там некоторые кредитные организации, как принято говорить в кругу экономистов, даже «ушли под воду» — снизили процентные ставки ниже нуля. Но роста российской экономики, я считаю, даже в этом случае не произойдет.
Можно сколько угодно рассуждать, что дешевые депозиты автоматически удешевят и кредиты. Но в условиях нынешней российской экономики кредиты — которые, действительно, подешевеют, — все равно не пойдут на развитие производства, в реальную экономику, а окажутся на спекулятивно-финансовом рынке.
